盘点近十年股息率最高的股票，这些长跑冠军你买过没

夜深人静的时候，我习惯打开交易软件，不是为了看哪只票又涨停了，而是翻翻那些躺在账户底部、很久没动静的“老古董”。有时候你会觉得它们像是一群沉默的老友，平时不声不响，甚至让你觉得有点窝囊，但每到分红季，那一声清脆的到账提示音，真比什么情话都动听。

回想过去这十年，A 股这市场，说实话，挺折磨人的。2015 年的疯牛，多少人冲进去想一夜暴富，最后成了站在山岗上吹冷风的“哨兵”；2018 年的阴跌，把多少信心都磨没了；再到后来几年的结构性行情，赛道轮动快得让人眼晕，今天新能源，明天人工智能，后天又是中特估。咱们普通散户，跟着消息跑，往往是被割得最狠的那茬韭菜。

但就在这乱糟糟的十年里，有这么一群人，他们不追热点，不听小道消息，甚至不怎么看盘。他们手里攥着的，是那些被很多人嫌弃“太慢”、“太肉”、“没弹性”的股票。可偏偏就是这些人，在这十年里，不仅躲过了大部分的大跌，还靠着分红再投入，悄悄实现了资产的翻倍。今天咱们不聊那些虚头巴脑的技术指标，就聊聊这近十年里，股息率最高的那些“长跑冠军”，顺便掏心窝子说说，为什么你明明知道它们好，却大概率拿不住。

先说说什么是股息率。简单讲，就是你买股票花的钱，每年能给你分多少红。比如股价 10 块，分红 5 毛，股息率就是 5%。这听起来好像不如抓个涨停板来得刺激，但你得算笔账。十年，哪怕每年只有 5%，光分红就能回本一半了，这还没算股价本身的波动。复利这东西，刚开始看着不起眼，时间一长，那就是滚雪球。

要是把这十年（大概从 2014 年到 2024 年）拉出来做个盘点，你会发现，霸榜股息率前列的，来来去去也就是那么几个面孔。

第一类，肯定是银行股。尤其是那几大行：工商银行、农业银行、中国银行、建设银行。说实话，提起银行股，很多老股民是一脸嫌弃。觉得它们盘子大，拉不动，像大象一样笨重。在 2015 年那种疯牛行情里，别的票都飞上天了，银行股可能还在原地趴着，甚至还要跌一点。那时候你要是满手银行，看着别人晒收益单，心里得痒痒死，恨不得第二天就割了换题材股。

但是，咱们回过头看。这十年里，银行股的股息率常年维持在 5% 到 7% 之间，有些年份甚至能摸到 8%。这是什么概念？你存银行定期才多少？而且，银行股虽然涨得慢，但它抗跌啊。几次大股灾，那些高高在上的科技股、消费股腰斩再腰斩，银行股虽然也跌，但因为有高分红托底，很快就修复了。我有个亲戚，是个退休老师，不懂什么 K 线图，十年前听人劝，把积蓄买了点农业银行，然后就把密码忘了。每年分红到账，他就取出来买菜，或者再买进去。前两年他打开账户一看，好家伙，成本早就负了，市值还翻了一倍多。这就是典型的“呆人有呆福”，其实不是呆，是守得住。

第二类，是高速公路和铁路。比如宁沪高速、大秦铁路、粤高速 A。这类公司，生意模式简单得不能再简单了。路修好了，车过来，收钱。只要经济在转，车在跑，现金流就源源不断。它们不需要像科技公司那样天天搞研发，担心被颠覆；也不需要像制造业那样担心库存积压。

我记得 2016 年左右，那时候市场都在炒“举牌概念”，宝万之争闹得沸沸扬扬，很多人盯着那些被险资盯上的票。但有一小部分人，默默买了大秦铁路。那时候煤炭行业正处在低谷，大家都觉得这公司没前途了，股价低得可怜，股息率却高得吓人，一度超过 7%。结果呢？后来煤炭周期回暖，股价涨了，分红也没断过。宁沪高速也是，长三角经济这么活跃，车流就是它的印钞机。持有这类股票，最大的感受就是“无聊”。真的，太无聊了。一年到头，股价就在几分钱里波动，织布机一样。但就是这种无聊，过滤掉了绝大多数投机客。你能想象一个急性子的人，拿着这种票能拿十年吗？大概率三个月就换股了。

第三类，是能源巨头，最典型的就是中国神华。这票可以说是近几年的“分红王”。煤炭行业前些年也是惨，环保压力大，产能过剩，股价跌得亲妈都不认识。但神华厉害就厉害在，它是一体化运营，有矿、有路、有港、有电，抗风险能力极强。在 2020 年之后，随着能源价格回升，它的现金流好到爆炸，分红那是真金白银地撒。有一年，股息率甚至干到了 10% 以上。这在 A 股简直是不可思议的。那时候如果你敢买，现在回头看，简直是捡钱。但当时你敢吗？当时媒体上全是“煤炭已死”、“新能源才是未来”的声音。人性就是这样，越是不被看好的时候，机会越大，但越是这时候，你越不敢下手。

还有一类，是家电龙头，像格力电器、美的集团。这俩在十年前可是成长股的代表，后来慢慢变成了价值股。格力的股息率在高峰时期也是非常诱人的。不过家电股有个问题，就是受房地产周期影响大。但这并不妨碍它们成为优秀的现金奶牛。我记得 2018 年那会儿，格力股价跌得很惨，董明珠的言论也备受争议，但公司的分红力度一直没减。那时候买入的人，靠着分红再投入，成本摊低了不少。

说到这儿，肯定有人要问了：“既然这些票这么好，为什么大多数人还是没赚到钱？”

这才是问题的核心。买股票，最难的不是“买”，而是“拿”。

咱们来模拟一下一个普通投资者的心路历程。假设你在 2015 年高点之后，痛定思痛，决定做价值投资，买了工商银行。第一年，市场震荡，你的银行股没怎么涨，隔壁老王买的小盘题材股翻了倍。你心里开始犯嘀咕：“我是不是选错了？这票是不是太死了？”第二年，市场风格切换到了创业板，你的银行股不仅没涨，还跌了 10%。虽然分了红，但算上股价亏损，总账户还是绿的。这时候，你动摇了。你看着网上大 V 们吹嘘“赛道为王”，你忍不住割肉，换进了当时最火的新能源。

结果呢？刚换进去，新能源开始回调，银行股开始企稳。你两头挨打。这就是人性。我们太渴望“快”了。股息率再高，它也是慢钱。它需要你用时间换空间，需要你在别人贪婪时保持冷静，在别人恐慌时敢于持有。这种反人性的操作，说起来容易，做起来难如登天。

而且，高股息陷阱也是存在的。这也是为什么不能无脑买的原因。有些公司股息率高，是因为股价跌得太狠了，而不是因为分红多了。这种叫“周期陷阱”。比如某些强周期行业，在业绩顶峰时分红很大方，股息率看着很高，但一旦周期下行，业绩暴跌，分红没了，股价也腰斩了。所以，看股息率，不能只看一年的，要看连续五年、十年的稳定性。像前面提到的银行、高速、神华，它们的共同点是：垄断性强、现金流稳定、资本开支小（不需要花大钱再建厂）、管理层愿意分钱。

还有一个容易被忽视的因素，是心态的孤独。持有高股息股票，注定是孤独的。在牛市里，你是跑输指数的；在疯牛里，你是被嘲笑的对象。群里大家都在晒涨停，你在算分红到账没；大家在讨论哪个概念要起飞，你在看财报里的现金流。这种孤独感，会不断侵蚀你的信心。你会怀疑自己是不是太保守了，是不是错过了一个亿。能扛过这种心理折磨的人，凤毛麟角。

我认识一个老哥，做 IT 的，逻辑性很强。他从 2016 年开始构建自己的“收息组合”，全是银行、电力、高速。那时候他也被朋友笑称“老年理财法”。但他有个原则，分红不到账，绝不动本金。哪怕 2021 年核心资产抱团崩盘，他的账户回撤也远小于大盘。去年年底聚会，大家都亏得灰头土脸，只有他，笑眯眯地说今年又收了十几万分红，准备带全家去旅游。那一刻我才明白，投资不是为了证明给谁看，而是为了让自己过得更好。

当然，咱们也不能把高股息策略神话。它不是万能的。如果你是在 2007 年 6000 点买入银行股，哪怕分红再高，解套也花了十几年。所以，买入的时机依然重要。好在，A 股有个特点，就是牛短熊长，大部分时间都在低位磨叽。这其实给了股息投资者很好的入场机会。当市场一片哀嚎，当大家都说“这次不一样”、“股市要推倒重来”的时候，往往就是那些高股息股票性价比最高的时候。

现在的市场环境，其实挺适合关注这类资产的。利率一直在下行，银行理财收益率越来越低，甚至打破刚兑。这时候，那些能够稳定提供 5% 以上股息率的资产，就成了稀缺品。保险资金、社保基金这些“聪明钱”，这几年一直在加仓高股息板块，逻辑就在这儿。它们钱多，求稳，跟咱们散户的需求其实是一致的，只是咱们往往管不住手。

再聊聊具体的操作细节。很多人买高股息股票，喜欢一把梭哈。这其实风险挺大。更好的方式是分批建仓，或者定投。比如你看好某只银行股，别一次性买完，分成十份，每个月买一份，或者每跌 5% 加一份。这样能平滑成本。另外，分红到账后，是取出来消费，还是再投入？这取决于你的资金状况。如果你还年轻，需要积累本金，那强烈建议红利再投入。这才是复利的精髓。把分红的钱变成新的股份，下一年分红的基数就更大了。这就好比你的鹅下蛋了，你把蛋孵成了小鹅，小鹅长大了又下蛋。

还有一点，关于除权除息。很多人有个误区，觉得分红是左手倒右手，还要交税，没意义。短期看确实是这样，股价会扣除分红金额。但长期看，填权是大概率事件。只要公司盈利在增长，或者至少稳定，股价迟早会涨回除息前的价格，这时候多出来的分红就是纯利润。而且，持有时间超过一年，红利税是免征的。这其实是国家在鼓励长期投资。那些频繁短线交易的人，不仅交着印花税和佣金，还享受不到这个免税优惠。

写到这里，我想问问屏幕前的你，这十年，你买过这些长跑冠军吗？

我想大多数人的答案是否定的，或者即便买了，也没拿住。这不可惜吗？挺可惜的。但投资就是这样，赚不到认知以外的钱。如果你理解不了“慢慢变富”的逻辑，理解不了“无聊”背后的力量，那即便把代码告诉你，你也拿不到结果。

这十年，A 股诞生了很多神话，也制造了很多悲剧。但归根结底，股市是财富再分配的地方，它把钱从急躁的人手里，转移到有耐心的人手里。高股息股票，就是检验耐心的试金石。它们不性感，不刺激，甚至有点土。但它们真实，可靠，像家里的白开水，平时觉得没味道，关键时刻能救命。

未来的十年会怎样？没人能预测。也许科技股会再次狂欢，也许新能源会卷土重来。但无论市场风格怎么变，人类对现金流的渴望不会变，企业对股东回报的重视程度会逐渐提高（这是监管的大方向）。所以，配置一部分高股息资产，作为家庭的“压舱石”，依然是个明智的选择。

别总想着抓妖股，别总想着一年翻倍。咱们普通人，本金不多，经不起折腾。能稳稳当当，每年拿个 5% 到 10% 的综合收益（分红 + 市值增长），十年下来，也是惊人的数字。更重要的是，在这个过程中，你不用天天盯着盘面心惊肉跳，不用因为一个利空消息失眠，你可以把时间花在陪伴家人、提升自己、享受生活上了。

投资，最终是为了生活。如果为了炒股，把生活搞得一团糟，那真是本末倒置。那些高股息的长跑冠军，它们教会我们的，不仅仅是赚钱的方法，更是一种生活态度：延迟满足，长期主义，在喧嚣中保持安静。

最后，我想说，名单里的股票，代码我就不一一列了，免得有荐股的嫌疑，而且市场在变，过去的冠军不代表未来的赢家。重要的是那个逻辑。你去翻翻那些连续十年分红、股息率稳定、行业地位稳固的公司。看看它们的财报，看看它们的历史走势。然后问问自己：如果买了它，跌了 20%，我敢不敢加仓？如果它横盘三年不涨，我能不能拿得住？

如果答案是肯定的，那么恭喜你，你已经具备了成为“长跑冠军”持有者的潜质。如果答案是否定的，那也没关系，承认自己适合做波段，或者干脆买基金，也是一种智慧。

这十年，有人欢喜有人愁。希望下一个十年，当你再回首时，账户里那些默默分红的股票，能给你一份稳稳的幸福。别嫌它们慢，在投资的路上，慢，往往就是快。那些曾经让你看不起的“笨”股票，最后可能才是带你穿越牛熊、抵达彼岸的诺亚方舟。

咱们散户，在这个市场里，就像是大海里的扁舟。风浪大的时候，别想着去冲浪，先保证船不翻。高股息，就是那个压舱的石。石头重，船就稳。船稳了，才能走得远。

夜深了，文章写到这儿，也该收尾了。窗外的城市灯火通明，每一盏灯下，可能都有一个为财富焦虑的灵魂。希望这篇文章，能给你一点点启发，或者哪怕只是一点点安慰。投资路漫漫，咱们且行且珍惜。别忘了，最好的投资，其实是投资你自己。当你拥有了稳定的现金流和强大的内心，股市的涨跌，也就不过是茶余饭后的谈资罢了。

这些长跑冠军，你买过没？没买过也不要紧，种一棵树最好的时间是十年前，其次是现在。只要开始，就不算晚。愿你的投资之路，少一些博弈，多一些从容；少一些焦虑，多一些分红到账的喜悦。这，才是咱们普通人该有的投资样子。