量化止盈止损的使用

上一篇我写了如何通过量化来看凭感觉的追涨杀跌是如何不靠谱，这篇我们再讲讲所谓的凭感觉的止盈止损是如何的不靠谱。很多经典的教科书上告诫投资者一定要设置止盈止损，其实理性的想，我们都是小散，我们这点持仓成本，对这个品种将来的涨跌有影响吗？丝毫没有影响！但为什么专家们会告诫我们一定要设置止盈止损呢？我们还是通过例子来说明。

我们还是拿沪深300举例，数据从05年1月4日到16年11月25日，假设我们每个月最后一个交易日以收盘价买进沪深300，下个月累计涨幅超过止盈线或跌破止损线卖出，直到月底最后一个交易日买入，止盈止损线对称，也就是说如果我们设置止盈线是10%，那么止损线就是-10%，为了简单起见，没有考虑佣金和冲击成本，结果如下：

从上表的回测可以看到，最佳值是止盈线14%，止损线-14%，在这个个案中可以使得年化收益率提高3个点，同时回撤降低12个点。但如果把止盈线设置为5%，止损线-5%，那么年化收益率降低了一半，好处是回撤也降低了一半。

从表面上看，5%止盈止损这个方案适合风险厌恶者，其实仔细想想这并不是一个好的方案，因为收益率和回测同步下降，我们根本不用止盈止损，而采用半仓就能达到了，多余出来的资金哪怕是做做逆回购或者货币基金都是有正贡献的，何况上面的例子中还要减掉因为交易而产生的冲击成本和费用。

但不管如何，量化的分析就好比打仗前的沙盘演练，对实战有百利而无一害

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